Наработка психологической резистентности - как наука в трейдинге
Исследование на тему поиска взаимосвязей между эмоциями, настроением и принятием решений. Советую по ходу ознакомления, сразу выносить себе заметки. . Отнеситесь к статье серьезно, она должна подталкивать к размышлениям, и серьезному self-work.

Финансовые рынки характеризуются турбулентностью. Трейдеры, как лица принимающие решения на рынке, часто демонстрируют поведение, отражающее эмоциональную реакцию на движение актива, а не результат их анализа. Таким образом, именно эмоции во многом диктуют вектор анализа рынка, нежели техническая часть.

1 — Два типа эмоций влияющих на процесс принятия решений
  • Интегральные эмоции — это тип эмоций, на основе которых формируется принятие решения. Например, человек, испытывающий тревогу по поводу возможного результата рискованного выбора, может выбрать более безопасный вариант, а не потенциально более выгодный. Человек, испытывающий чувство благодарности к школе, в которой он учился, может принять решение пожертвовать большую сумму денег этой школе, даже если это ограничит его собственные расходы. Подобные эффекты интегральных эмоций действуют на сознательном и бессознательном уровнях.
Интегральная эмоция — это чувство, возникающие в связи с принимаемым решением, например, страх потерять деньги при выборе между инвестициями.
  • Случайные эмоции — это эмоции, которые мы переносим на решение, но которые не имеют к нему никакого отношения. Пример случайной эмоции - это то что вы ощущаете когда поссорились с партнером перед уходом на работу. Однако такая эмоция может повлиять на процесс принятия решения в другой области. Исследователи обнаружили, что случайные эмоции повсеместно переносятся из одной ситуации в другую, влияя на решения, которые, с нормативной точки зрения, не должны быть связаны с этой эмоцией. Например, случайный гнев, вызванный в одной ситуации, автоматически вызывает мотив обвинять людей в других ситуациях, даже если объекты такого гнева не имеют никакого отношения к источнику гнева. Более того, перенос случайных эмоций, как правило, происходит без осознания.
1.1 — Что нужно знать про интегральные эмоции?

Это эмоции которые запускаются непосредственно процессом трейдинга. В некотором смысле они являются сигнальной системой, говорящей нам, соответствует ли наше поведение и намерения контексту окружающего объективного мира.


Хорошим и практически применимым примером таких эмоций являются тревога и беспокойство которые появляются перед принятием решения. Они выражаются ощущением неопределённости, ожиданием отрицательных событий, трудноопределимым предчувствием.


Тревога олицетворяет отсутствие контроля и неопределенность, что должно побуждать человека уменьшать эту неопределенность и избегать риск. Таким образом появление тревоги является отличным маркером того, что “что-то идет не так” и это знание нужно использовать.

Наличие тревоги должно непосредственно влиять на открытие позиции и ее менеджмент. Если вы чувствуете тревогу - это повод остановится, вероятно вы “что-то” делаете не так/не по правилам.
1.2 — Что нужно знать про случайные эмоции?

Перенос случайных эмоций на решения которые к этим эмоциям не относятся происходит регулярно. Если дать двум группам испытуемых прочесть статьи вызывающие позитивное или негативное настроение а затем предложить оценить риск смерти от сердечно-сосудистых заболеваний, то группа которой индуцировали негативное настроение сделает более пессимистичные оценки смертности по сравнению с группой с позитивным настроением. Более того, случайные эмоции характеризуются определенной степенью устойчивости ко времени (случайная эмоция может сохранять влияние очень долго).

1.3 — Долгосрочное влияние случайных эмоций

Andrade and Ariely (2009) исследовали, могут ли случайные эмоции оказывать длительное влияние на принятие решений. Другими словами, ограничивается ли влияние моментом проявления случайной эмоции, или распространяется на длительный период.


Для эксперимента использовали игру в ультиматум. В игре участвуют два игрока: "A" и "B". Игроку "A" выдается определённая сумма денег. Затем ему предлагается поделить эту сумму между собой и игроком "B" в любой пропорции, после чего игрок "B" может либо принять долю, предложенную игроком "А", и тогда сделка совершается, либо отказаться. Во втором случае оба игрока лишаются выигрышей и остаются ни с чем. При этом вся информация об игре и её правила известны обоим участникам заранее.


При помощи специальных манипуляций группе участников индуцировали аффект гнева (“аффект” в психологии — это переживание чувства, эмоции или настроения). Затем в игре ультиматум им делали несправедливое предложение (делили сумму 80/20). Выяснилось что участники с индуцированным гневом, с большей вероятностью отклонят предложение по сравнению с участниками которым индуцировали хорошее настроение.


Затем при помощи нейтрального задания аффект гнева сводили на нет и снова предлагали участникам сыграть в игру ультиматум, только на этот раз они сами должны были стать предлагающей стороной (игроком А). Выяснилось, что участники, которым индуцировали аффект гнева для первой игры в ультиматум, во время второй игры продемонстрировали более справедливое поведение по сравнению с группой которой индуцировали хорошее настроение. Такие же результаты повторились и в последующей игре в диктатора, в которой участники с индуцированным аффектом гнева для первой игры, показали более справедливое поведение.


Andrade and Ariely (2009) сделали вывод что эмоции могут не только влиять на экономические решения в краткосрочной перспективе но и жить дольше, чем само эмоциональное переживание. Люди склонны вести себя в соответствии с прошлыми действиями и когнициями, а ранее сделанный выбор, бессознательно основанный на мимолетной случайной эмоции, может стать основой для принятия решения в будущем. Также это говорит о том что люди склонны стремится вести себя более последовательно (гнуть свою линию).

Именно таким образом может формироваться intraday тренд.
1.4 — Когда влияние случайных эмоций становится значимым?
Чем сложнее и непредвиденнее ситуация с которой мы имеем дело, тем выше степень влияния эмоций на суждения и процесс принятия решений.

Также, существуют исследования про влияние способности распознавать собственные эмоции на то, как сильно эти эмоции повлияют на процесс принятия решений. Определение источника эмоции значительно снижает, а иногда полностью нивелирует ее влияние на решения, в том числе решения связанные с риском.
Вот почему важно наличие фиксирующего эмоции механизма. Записывая и фиксируя то о чем вы думали, и что, по вашему мнению, могло повлиять на вас в момент принятия решений - это способ найти триггеры запускающие ту или иную модель поведения.

Например:

Ощущение грусти и несправедливости после того как вы увидели как все комьюнити забрало один и тот-же трейд, может толкнуть вас к спешке и импульсивности, запуская мозг найти позицию любой ценой до конца сессии.


Знание источника эмоции:

  • Снизит ее влияние на принятие решений
  • Откроет дверь к обдумыванию путей борьбы с эмоцией и ее влиянием (вы банально будете знать с чем боретесь).
2 — Гиперболическое дисконтирование

Гиперболическое дисконтирование — это тенденция людей импульсивно предпочитать меньшие, но более скорые вознаграждения большим, но более отдаленным во времени вознаграждениям. Но по мере того, как люди вынуждены дольше ждать вознаграждения, их иррациональность и импульсивность снижается. Говоря простым языком, они предпочтут взять $100 сегодня, чем $110 в следующем месяце, но выберут $110 через шесть месяцев, а не $100 через пять месяцев, хотя это тот же самый выбор, только во втором примере он прогнозируется на 5-6 месяцев вперед.

Человек больше заинтересован в результате “здесь и сейчас” что толкает эмоциональную часть психики диктовать условия для рациональной. Эти условия во многом характеризуются поспешностью, импульсивностью и недостаточной обработкой информации. Это корень всех психологических проблем в трейдинге, а также катализатор нежелательных эмоций.
3 — Когнитивные ошибки связанные с эмоциями и принятием решений
3.1 — Эффект диспозиции

Предрасположенность рано продавать выигрышные акции и длительное удержание проигрышных акций — это эффект диспозиции (Shefrin, Statman 1985).


У эффекта диспозиции есть объяснение: Теория перспективы (Kahneman, Tversky). В соответствии с этой теорией большинство людей при выборе между перспективами, обещающими прибыли, чрезмерно избегают риска, а при выборе между перспективами, обещающими убытки, начинают чрезмерно принимать на себя риски. Именно поэтому они слишком быстро продают активы, растущие в цене (они предпочитают получить прибыль наверняка, нежели рисковать ради получения намного большей прибыли в ближайшем будущем), и слишком долго держат активы, падающие в цене (лучше потянуть, нежели фиксировать убыток наверняка прямо сейчас).

3.2 — Предвзятость упущения

Предвзятость упущения — это тенденция отдавать предпочтение бездействию а не действию. Предполагается, что люди могут испытывать больше сожаления о действиях по сравнению с бездействием, которые приводят к негативным последствиям, потому что действия могут рассматриваться как более причинные, чем бездействие. Предвзятость упущения тесно связана с аффектом сожаления. Эта когнитивная ошибка может повлиять на принятие решений, если лицо, принимающее решения, будет избегать решения, которое, по его мнению, может привести к сожалению.

В трейдинге это проявляется реакцией по типу “эффекта выученной беспомощности”. Вы не открываете позицию, даже когда она соответствует всем правилам и вы запланировали ее заранее, так как знаете что в результате бездействия уровень сожаления будет меньше чем в результате действия (открытие), которое могло бы привести к стопу.
4 — Измерение торгового стресса

Рекомендуется проводить тестирование раз в 2-4 недели. Тест косвенным образом определяет степень влияния эмоций на принятие решений в трейдинге и указывает на конкретные проблемы что должно подталкивать к модификации поведения.


Чем выше стабильность - тем выше шанс принятия осмысленных, уверенных решений.

5 — Теории борьбы с нежелательными эмоциями. Общие концепции.

Временная задержка

Теоретически, самая простая стратегия минимизации эмоционального накала заключается в том, чтобы перед принятием решения прошло время. Эмоции недолговечны (Levenson 1994). В обширной литературе по аффективному прогнозированию зафиксирована удивительная способность адаптации и рационализации возвращать наше эмоциональное состояние к исходному уровню даже после травматических событий (см. Wilson & Gilbert 2005). В некоторых случаях, возможно, редких, появление эмоции может вызвать немедленные изменения в решениях участников, но не проявляет такого эффекта, когда появление эмоции и решение разделены 10-минутной задержкой (Gneezy & Imas 2014). Тем не менее, есть причина, по которой такая простая стратегия, как ожидание, используется так редко: задержка фундаментально противоречит функции многих эмоциональных состояний, которые мотивируют немедленные поведенческие реакции на проблемы. Большинство согласится, что потратить время на то, чтобы решить, как реагировать, обнаружив супругу в объятиях другого, было бы благоразумно. Но лишь немногие способны на это. Немедленное воздействие эмоциональных состояний может сделать нас "неуправляемыми" и неспособными ждать возвращения нейтрального состояния (Loewenstein 1996)

Во многом это решение можно назвать превентивным. Человек плохо прогнозирует свое эмоциональное состояние так как прогноз строится под призмой текущего состояния. 10-минутная задержка решает эту проблему и снижает воздействие эмоций на решения. Временную задержку можно масштабировать от 10 минут до целой сессии что наводит на вывод о преимуществах стратегии 1 сессия - 1 позиция.

Подавление


Хотя подавление часто пропагандируется в популярной литературе по контролю эмоций, исследования показывают, что оно контрпродуктивно, так как подавление часто усиливает то самое эмоциональное состояние, которое человек надеялся регулировать (Wenzlaff & Wegner 2000). Попытка избежать эмоций обычно приводит к снижению экспрессивного поведения, но практически не влияет на субъективное переживание эмоций (Gross & Levenson 1993). Попытки подавления требуют больших когнитивных затрат, ухудшая память о деталях того, что вызвало эмоцию (Richards & Gross 1999).


Рефрейминг


Переоценка значения стимулов, которые привели к эмоциональной реакции фигурирует как превосходная стратегия ослабления влияния нежелательных эмоций. В отличии от подавления, переоценка не только снижает влияние негативных чувств в ответ на негативные события, но и улучшает физиологические и нейронные реакции на эти события. Те кто использует переоценку обычно имеют более позитивный эмоциональный опыт и реже сталкиваются с психопатологией.

6 — Изменение архитектуры выбора

Классические стратегии требуют сознательных усилий, а для их выполнения требуется определенный уровень мотивации.


Устранение социального влияния извне


Представьте: вы в группе из шести человек, проходящих тест на визуальное восприятие. Испытуемым дали смехотворное по своей простоте задание. К линии на большом белом листе нужно подобрать равную ей по длине другую линию из трех, спроецированных на экран. Первые несколько попыток проходят гладко, все участники единодушны в выборе. На четвертый раз пятеро из группы, отвечающие перед вами, делают очевидную ошибку. Каков будет ваш ответ? В трети случаев испытуемые, игнорируя собственные органы чувств, давали неверный ответ, ориентируясь на ответ людей, которых наверняка больше никогда в жизни не встретили бы.

Discord, Twitter и чаты — источник социального влияния который запускает случайные эмоции. Если все присутствующие согласны с утверждением или видят положение вещей одинаково, это наводит на мысль о возможной истинности их взглядов. Особенно если эти взгляды не соотносятся с вашими. Убирая из уравнения мнения других участников рынка, вы автоматически устраняете их влияние на свой процесс принятия решений.

Подталкивание


  1. Если на столе в ресторане будет стоять соль, кто-то ею обязательно воспользуется. Если у вас на столе будет лежать психологический чеклист ,то, вероятно, вы им также воспользуетесь. Важно наличие именно физической бумажной версии.
  2. Измеряя намерения людей, можно повлиять на их поступки. Эффект простых измерений проявляется в том, что, если задавать людям вопрос об их намерениях, они с большей вероятностью поступят в соответствии со своим ответом. В чеклисте есть пункты, подталкивающие к определенным действиям. Например вопрос “соответствует ли позиция всем критериям моей ТС” при наличии отрицательного ответа - напрямую будет подталкивать вас к соответствующему поведению, а именно к пересмотру решения об открытии позиции.

PNL


Динамика изменения PNL влияет на возникновение эмоций. Во многом это выражается вышеописанные эффектом диспозиции. Поскольку само наличие на экране цифр PNL является компонентом архитектуры выбора и непосредственно влияет на процесс принятия решений, то их изъятие полностью нивелирует воздействие на эмоции и сам выбор.

Следите за позицией только через TradingView, избегайте, а лучше полностью исключите использование MT или терминала Binance во время удержания позиций!
7 — Выводы

Статья является обзорной и не несет в себе цели раскрытия вопроса контроля эмоций. Она направленна на поиск взаимосвязей между эмоциями, настроением и принятием решений. Это открывает горизонт для поиска возможности оптимизации процесса контроля влияния эмоций на решения в трейде. Используйте этот материал как базу для вдохновения к практическим действиям. Каким бы не был источник той или иной эмоции, чаще всего, последствием будет являться либо импульсивность, либо излишняя уверенность в себе. Обобщенно говоря - эти две проблемы требуют основных регулирующих усилий.